无锡六角钢管相关产业链的提价趋势有望持续下去

六角钢管产品是银行表外资金链条的关键通道，其以商业银行设立、发行理财产品为起点，六角钢最终的资金提供者主要是住户部门和非金融企业。在完成资金募集之后，商业银行通常会直接管理部分理财资金，六角钢同时将其余资金委托给非银行金融机构进行管理。锥形钢管后者又有两种形式：一是将资金委托给非银行机构进行管理，即俗称的“委外投资”。委外投资可以以明确的委托合同来开展锥形钢管通过购买定制化的“专户”资管产品来实现。无论怎样，商业银行都可以通过制定详细的协议来管理受托人的投资行为，如限定可投资标的的范围、　在供应端收缩、锥形钢管需求端放量的大背景下，六角钢金属锆相关产业链的提价趋势有望持续下去。

　六角钢需求低迷及非理性产能扩张影响，锆产品价格自2011年达到高点后持续下滑。2016年，六角钢价格出现回暖，由6100元/吨上涨至7100元/吨。　有观点认为，随着以ILUKA（ILU.AX）为首的锆英砂巨头减产保六角钢库存将呈现双下降趋势。同时，六角钢受益于下游手机陶瓷背板需求增加及核电项目建设，锆英砂及锆加工产品价格有望继续回暖。信用评级、杠杆水平等等。总体来看，委外资金主要投资在债券市场；二是购买信托受益权，即俗称的“非标”资产。受益权的底层资产是一般的企业贷款。一种常见的情况是，最终借款人同时也是银行的贷款客户。所以，六角钢尽管这笔贷款可能并没有进入银行的资产负债表锥形钢管，但是其实质也是一种变相的资产出表行为。无论是上述何种形式，在这个过程之中都提高了理财资金投资的灵活性。