六角钢管行业的“去产能”决定了焦炭需求萎缩

2月中旬开始，六角钢管期货价格持续反弹，连续创出新高。将时间周期拉长可以看到，六角钢管合约自2015年12月4日的最低点600元/吨最高反弹至717元/吨，反弹幅度为19.5%；焦煤1605合约自最低点484.5元/吨最高反弹至620元/吨，六角钢管反弹幅度高达27.9%。我们认为，支撑煤焦的利多因素短期内还将持续，空头还需要等待利空因素的发酵方能入场。
利多仍在支撑期价

我们从上面的分析中提到，旺季预期是支撑煤焦期价的主要原因。然而，如果螺纹钢的终端需求难以出现显著改善，钢厂复产也可能遭遇挫折。虽然市场上存在房地产行业见底、基建投资将发力、钢材需求会出现明显回升的观点，但我们对此依然保持谨慎。

与此同时，在我国经济转型和人口结构变化的大背景下，六角钢管投资的下滑可能是一个长期的趋势，政策的刺激效用只能体现在一时之间。基建投资涉及到地方政府的激励问题，即使发力估计也要等到下半年才能体现。归根结底，焦炭的需求要看螺纹钢的生产，螺纹钢的生产要看螺纹钢的需求，六角钢管需求萎缩的压力仍会层层传导，从而压制焦炭价格。来源:无锡信迪六角钢管制造有限公司