六角钢管钢企末季需要留意，但因行业产能过剩，料钢企仍存波动

六角钢管钢企末季需要留意

六角钢管钢企末季值得留意，虽然基本面仍存挑战，但六角钢管企业盈利再降级或已见底；估值回升至合理水平；六角钢管季节性因素带动，如房地产销售回升，意味新开工项目触底回升，料末季钢企有所反弹。该行看淡铁矿石价格至每吨45美元，将进一步利好钢企利润。整个钢铁行业基本面存挑战，根据全球商品价格数据显示，未来钢铁产量年复合增长率仅1%至2%，结构復甦缓慢，虽然上游矿商议价能力下降，但因行业产能过剩，料钢企仍存波动，预期投资资本收益率（ROIC）低于加权平均资本成本（六角钢管跑输大市”升至“买入”，目标价升23%至4.25元；马钢（00323）评级维持“中性”，目标价看2元。该行指，若美国加息25点子，宝钢盈利或受损1.2%，更重要的是，六角钢管加息将影响新兴市场股市，钢企亦不例外。