六角钢管何时才能止跌回稳？

最近一周内，国内六角钢管现货内六角钢管下跌，螺纹钢期货价格也是六角钢管产量高位徘徊,下游采购节奏放缓，就算商家降价出货，市场的成交量还是显得有点“惨淡”。钢材现货市场内的商户心态逐渐悲观，各主要钢材品种的主流报价下移，部分品种的跌幅有所扩大。

　　目前六角钢管行业亏损累累窘迫不断，然追其源头，六角钢管价格走势也脱离钢材的下游需求和基本面，进而出现了钢材价格也不取决于下游需求，反而由原材料及铁矿石价格的涨跌而决定。六角钢管报价在940元;63.5%印粉外盘报价135-136美元;58/57%主流在117-118美元;61.5%澳粉外盘报价在133-134美元。

　　粗钢日产水平连续第2个月上升。截止六角钢管钢材价格指数已连续7周下滑。但全国粗钢日产水平却连续两个月环比上升。六角钢管钢市供需失衡状态持续，国内市场供大于求矛盾仍趋尖锐，钢铁企业应加大控制产量力度，促进国内市场钢材价格平稳运行。

　　虽之前国务院《意见》的发布六角钢管提高淘汰落后产能标准，2015年底前再淘汰炼铁1500万吨、炼钢1500万吨。然从目前行业的总产能上看，被淘汰的落后产能占比“杯水车薪”。

　　目前国民经济企稳回升，拉动钢材需求保持增长。据国际货币基金组织(IMF)10月份发布的《世界经济展望》预测，2013年我国经济将增长7.6%，仍是全球增速最快的国家，也高于全年预期目标。从宏观数据看，1-9月份，全国工业用电量同比增长6.4%，比上年同期增速加快3.5个百分点，自5月份起用电量增速保持连续5个月回升;全国铁路货运总发送量同比增长0.4%，扭转了连续数月的负增长局面;人民币贷款增加7.28万亿元，同比多增5570亿元。从总体情况看，国民经济持续平稳较快发展，将拉动钢材需求保持增长。

　　对于当前钢市现货而言，无论是从钢厂给出的新一期订货价格政策还是本月的结算政策来看，均显现出对后市走势谨慎乐观的一个基调，较高的资源到货成本继续加大了当下市场价格与成本价的倒挂力度，同时，对价格的下方空间形成较明显的支撑。因此，内六角钢管跌幅扩大提前释放市场走低空间，短期走弱后，资本市场迎来的偏暖气氛有望带动钢市止步下跌。

　　钢贸商拿货锐减钢材社会库存大降

　　国庆长假后的第二周，在下游需求释放未见明显增加的情况下，国内主要城市钢材社会库存下降较快，这也是国庆节过后的连续第二次下降。

　　据库存统计数据显示，截止到10月18日(上周五)，螺纹钢、线材、热轧、冷轧、中厚板等五大品种钢材社会库存总量为1473.04万吨，周环比下跌41.93万吨，较去年同期增加84.53万吨。

　　对此，本网认为，现货市场 库存的大降，并非是因为终端需求增加所致;相反，随着内六角钢管的走跌，终端以按需采购为主，观望氛围较重，成交并没有明显的好转。之所以库存下降明显，重点是国庆节以来，预期行情落空导致部分代理商、钢贸商向钢厂拿货的积极性明显下降，在亏损增加的情况下，钢贸商宁愿违约也不愿意按计划拿货，导致钢厂内部库存大增，中钢协数据显示，截止十月上旬末，重点钢企场内库存为1350.22万吨，旬环比增加88.9万吨。

　　需求落空内六角钢管或继续震荡下行

　　在现货市场需求释放增速减弱、终端成交疲软的情况下，近期国内主要品种的内六角钢管顺势下跌，但幅度不甚明显，反应市场十分纠结的氛围变化。据市场监测显示，截止上周五，重点城市25mm三级螺纹钢均价3499元，较上周同期跌12元;6.5mm、HPB300高线均价3510元，跌18元;5.5mm热轧均价3537元，跌28元;1.0mm冷轧均价4394元，跌14元;20mm中厚板均价3474元，跌24元。

　　时间进入十月下旬，钢贸商再次面临向钢厂打订货款及银行还贷的关键时期;但由于成交疲软，盈利能力减弱，压力相对明显;如无重大利好出现，月底商家存在较大的主动降价套现的可能性，可能会进一步加重内六角钢管的弱势行情。

　　与此同时六角钢管虽然有地方政府在年底前誓师保增长，但在国家坚持经济结构调整的大方向下，在地方财政紧张等多重不利影响下，以投资为主体的稳增长措施实施具有先天不足。

　　总的来说，当前上游钢厂因亏损和环保等因素生产有所降低，但与此同时不可避免的季节性需求淡季来临，下游用钢需求刚性减弱的可能性很大;而原材料成本市场方面近期虽有小涨，但随着钢厂盈利减少、减产检修增多后采购后劲不足，因此我们认为，接下来钢厂有加快清库存意愿，调价多以稳中下调为主，未来内六角钢管走势在无重大利好支撑下，继续弱势震荡是大概率事件