“买涨不买落”的市场行为 六角钢管去库存

笔者预计，2013年六角钢管增资源量较大幅度增长。统计数据显示，今年前9个月累计，全国粗钢产量为58738万吨，同比增长8%;同期进口钢材1048万吨，折算粗钢量为1100万吨。据此测算，今年1-9月份全国粗钢新增资源量接近6亿吨，比去年同期增长8%左右。其中9月份资源增幅超过10%，增长势头犹为强劲。如果年内剩余几个月不出现大的意外，预计六角钢管新增资源量约为8亿吨，比上年增长5%以上。

二是社会库存增加不多。因为“买涨不买落”的市场行为，去年开始的全国内六角钢管去库存一直持续至今，许多六角钢管企业库存已经低于合理水平。据中国内六角钢管工业协会统计，2013年8月，全国22个城市5大品种钢材，社会库存呈继续下降趋势。其中，8月份钢材社会库存环比下降7.76%。一些重点内六角钢管企业负责人表态企业销售顺畅，钢材库存并不很多。进入9、10月份以后，虽然全国钢材库存有所回升，但因为人们对后市行情趋向谨慎，所以库存不会增加很多。据此估算，到10月下旬，全国钢材折算的粗钢库存同比增加数量难以超出2000万吨。

一般而言，当年钢材新增资源量减去库存增加量后，就是这一年的钢材消费量。由于2013年全国粗钢新增资源量达到或者接近8亿吨，而同期粗钢社会库存(钢材折算，下同)并没有增加多少，那么全年粗钢消费量就将达到8亿吨，至少是十分接近8亿吨规模水平。

8亿吨左右的粗钢消费量，确实六角钢管依然不是中国内六角钢管需求峰值，仍有巨大增长空间。即便今后平均年度增幅回落到3%，数年内粗钢消费量也会越过9亿吨，向10亿吨靠拢。中国粗钢消费量及产能的更大规模扩张，主要来自三个方面的推动力量。

一是城市化发展。“以人为本”的城市化，既需要大量农村人口逐步向城市迁徙，到城市定居生活。大量农村人口转化为城市人口，势必引发大规模基本建设，包括城市基础设施建设、公用设施建设、道路交通建设、居民住宅建设等。规模巨大的城市化建设，由此激发的金属与矿产需求数量自然十分巨大，并且长期旺盛。

二是中产阶级崛起。中国80后、90后及其子女们，是世界史无前例、规模庞大的超级消费人口。有观点认为，到2020年中国中产阶级将达到7亿人规模，几乎与目前西方发达国家的人口总量差不多。未来中国超大规模中产阶级人口涌现，意味着潜力巨大的国内消费能力，也意味着更多的内六角钢管及原料需求。

三是经济结构调整。今后中国经济结构调整，将主要着力于节能环保、改善民生等多个方面，为城乡居民提供更加美好的生存环境，更高的生活品质。按照国务院部署要求，“十二五”期间，全国节能环保产业产值年均增速要达到15%以上，2015年总产值达到4.5万亿元，成为国民经济新的支柱产业。这些都需要巨大数量的内六角钢管产品支撑。

四是境外钢材需求恢复。有些机构在分析中国内六角钢管需求时，总是将出口剔除在外，即所谓的表观消费量指标。但从总量平衡角度分析，这是不科学的。因为中国内六角钢管需求是一个整体，包括国内外两个不可分割部分，否则就会引发供需失衡。由于多种因素的影响，进入本世纪以来，全球内六角钢管生产能力大规模向中国转移，全球经济活动对于中国钢材需求随之增加，这个局面短时期内难以改变。

近期以来，西方发达国家经济增长开始提速，PMI等指标明显转强，贸易活动趋向活跃。受其影响，今后中国钢材出口需求将有增无减。今年前8个月累计，我国钢材出口4198万吨，同比增长17.4%;其中，8月钢材出口量达到614万吨，同比增幅超过4成，已经显示了这一动向。据此测算，2013年内中国粗钢(钢材折算)将会达到或者接近7000万吨，大大超出预期水平。如果考虑到汽车、船舶、家用电器等机电产品出口所带动的内六角钢管间接出口，中国内六角钢管出口量还会更多。预计今后年度直接与间接出口粗钢量过亿吨，可能会成为常态。